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今日(11月16日)，汽配概念股艾可蓝盘中持续拉升，且于午后20cm封板涨停，截至收盘，其股价一举刷新近3个月以来新高，且本月以来累计反弹超40%。
排放新标即将落地，多只概念股迎大涨
消息面，非道路移动机械国四阶段标准将于12月1日起实施。据悉，此次新标准主要针对所有生产、进口和销售的560kW以下(含560kW)非道路移动机械及其装用的柴油机。生态环境部此前发文指出，据测算，随着标准的实施，国四非道路移动机械保有量占比逐步增加，2025年当年可减排NOX37.5万吨、PM3.2万吨，减排比例分别为12.5%和19.3%。
国金证券此前研报指出，非道路移动机械种类繁多，其中工程机械和农机占保有量90%，2019年底保有量分别为800万台/4000万台，此外非道路移动机械每年新增约为200万台，国四后处理系统根据排量等因素主要采取DOC+DPF或DOC+DPF+SCR技术路线，假设后处理单价3000元/套，“存量+新增”将带来约200亿/年后处理新增空间。
受消息提振，多只尾气治理概念股今日大幅拉升，截止今日收盘，艾可蓝、华丰股份双双涨停，此外，奥福环保涨近15%，凯龙高科涨近13%。其中，艾可蓝获20cm长阳且股价刷新近3个月新高。据悉，公司近日在互动平台上表示，在非道路领域，已与全柴动力、玉柴股份、道依茨、华丰动力等多家龙头客户开展项目合作，目前部分项目已开始量产。
尾气治理市场广阔，关注相关受益标的
近年来，尾气污染已成为环保治理的重要环节之一，除此次即将落地的非道路国四新标外，国六标准也已在全国范围实施。据悉，国六标准可分为国六A和国六B，其中，国六B排放标准将于2023年7月1日全面落实，由于在控制污染物的排放限值方面更为严格，所以也被称作史上最严标准。此外，中国石化也将于明年起在全国范围内推广国六B车用汽油，其可大幅降低车辆一氧化碳和氮氧化物排放。
民生证券近日研报指出，排放要求的不断升级对整车生产厂商、汽车发动机生产厂商形成了巨大的环保压力，也给尾气后处理厂商带来了巨大的技术挑战和市场机遇。国六标准下尾气处理新方案应运而生，有望给载体催化剂带来新机遇。据测算，汽油车加装GPF，柴油车加装DOC+DPF，蜂窝陶瓷市场规模将达到104.5亿元。汽油车、轻型柴油车、重型柴油车及重型天然气车的催化剂市场将达到679、229、146和45亿元，市场空间达到1099亿元。移动源脱硝分子筛需求实现从无到有，国内市场空间约为14.1-17.6亿。
相关核心标的方面，民生证券认为，由于国六标准严格程度几乎与欧美地区保持一致水平，国内企业有望实现技术的突围。另一方面，更严苛的排放标准下，尾气后处理系统中催化剂和载体等材料用量加大，国内市场容量扩大。自2021年以来疫情反复冲击需求端和大宗原材料成本的上涨，相关材料企业的业绩尚未充分放量，利润率仍受到一定压制，行业进入底部阶段，可关注困境反转机遇。建议关注上游蜂窝陶瓷、催化剂和分子筛等材料行业，根据技术成熟度和产能规模，关注奥福环保，国瓷材料，中自科技和中触媒。
