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据了解,人保财险发布了6条“禁酒令”,这一则消息却成为了白酒股大跌的导火索。实际上,这些年来,金融机构内部发布“禁酒令”并非首次,早在2017年,也有过相关的提法,但从当时的影响来看,并没有想象中那样大。

“禁酒令”的传出,成为了影响股票价格走向的一个变数。受此影响,贵州茅台、五粮液、泸州老窖等知名白酒股纷纷出现了盘中大幅下跌的走势。不过,从目前市场的声音来看,对此次金融机构内部的“禁酒令”消息,却并未感到担忧。前些年,包括八项规定、禁酒令等,也曾经对白酒股构成了不少的冲击影响,但最终还是被市场逐渐消化。

人保财险传出了“禁酒令”的消息,并强调了六点要求。其中,包括严禁违规使用公款宴请和饮酒、严禁参加可能影响公正执行公务的宴请和饮酒等。从市场的角度出发,最担心的因素,一个是人保财险发布“禁酒令”之后,会否引发其它企业机构的跟风模仿,引发“禁酒令”的影响加码;另一个是担心“禁酒令”会影响酒类消费的场景需求,进而影响酒企的销量预期。

站在当前的时间点,首先白酒等酒类产品本身具有一定的成瘾性,并不是改变消费场景就可以消除其成瘾性的特征。再者随着白酒的消费场景不断拓展,在消费回暖的背景下,餐饮消费、网购等需求正得到明显回暖,公务消费的占比已经显著下降,“禁酒令”对酒企的实际影响非常有限。

“禁酒令”的发布,最直接的影响在规范消费的行为,或者起到了监督约束的影响。但是,“禁酒令”本身并不是打击市场需求,也不是消除消费的场景。在“禁酒令”发布的背后,对不同酒企的影响有所不同,但对部分高端酒类品牌影响非常有限。在实际情况下,除了餐饮消费外,更多人选择送礼或收藏,而且这一占比并不低。

从去年11月初以来,以白酒股为代表的消费股出现了一轮快速反弹的行情,不少白酒龙头的累计涨幅达到了50%以上。在白酒股大幅反弹的背后,一方面与今年经济强劲复苏的预期有关,另一方面与白酒等消费巨头的投资性价比高、估值优势明显的因素有着密不可分的联系性。

“禁酒令”只是影响着市场的短期投资情绪,但并不影响市场的实际需求,并不会对消费强劲回暖、经济强劲复苏预期产生冲击影响。

从二级市场的角度分析,在消费巨头大幅反弹之后,难免存在一定的获利盘回吐压力。在市场处于获利盘回吐的阶段下,市场借助不利消息打压股价,也是市场中常见的现象,对不利消息的影响不必过度解读。

以白酒为代表的消费巨头企业的投资价值,取决于经济景气度、企业基本面等影响因素。随着经济的强劲复苏、消费的快速回暖,消费巨头也是率先分享到经济回暖的红利,它们也是率先走出低谷期的一批优秀企业。

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