相似的场景再度上演。随着美联储的不断加息，美国联邦政府再次面临债务违约风险。美国国会预算办公室15日发布报告称，如果国会不及时授权联邦政府提高债务上限，2023年7月至9月美国恐面临灾难性债务违约。
中国减持美债规模创2016年以来新高
而持续的债务困局不仅让美国政府头疼，也在侵蚀着各国对美债的信心。美国财政部近日公布的数据显示，中国的美债持有额已经连续5个月下降。从2021年底开始的一年时间里中国总计减持美债1732亿美元，降幅达到17%，是2016年以来减持最多的一年，远高于其他国家的6%。
【资料图】
中信证券首席经济学家明明对中新经纬表示，“美国债务问题或是中国减持美债的影响因素之一，在美国债务面临违约风险的情况下，降低美债持仓有助于控制风险敞口。”
星图金融研究院副院长薛洪言则指出，从长期看美国债务上限问题会侵害美元资产的可靠性，但中短期更多是情绪面的影响，美债高企不等于美债违约，近两年中国的减持大概率与此关系不大。不过，他同时表示，“当前减持美债已成为机构共识，因此中国减持美债属于正常的资金配置行为。”
从市场交易来看，2021年美联储货币政策逐步正常化，同时随着通胀压力趋显，市场对于其开启紧缩预期也在下半年逐步升温，推动美债利率全年整体上行。在此情况下，明明认为，从外汇储备安全层面考虑，为优化外汇储备资产结构，中国也存在减持美债、提升非美资产占比的需求。
此外，全球地缘冲突加大或也是一个重要原因。“受乌克兰危机影响，全球各国均开始对外汇储备的安全性和收益性进行再平衡，降低对单一类型资产的依赖。”薛洪言补充说。
中国加速减持美债如何影响美国？
中国加速减持美债对美国会有哪些影响？对此，薛洪言指出，中国趋势性减持美债会对美债中长期供需结构产生影响，需求缺口的出现可能会导致美债作为一种资产对全球配置资金的吸引力下降，继而对美元资产的吸引力甚至美元霸权影响力都会产生一定的潜在影响。
明明则认为，中国作为美债的主要持有者之一，其加速减持美债的行为或从情绪层面对全球去美元化产生一定影响，推动各国央行调整其外汇储备资产结构，并向着多元化的方向发展。
不过，明明也强调，尽管从趋势上看，美元储备在全球官方储备中的占比呈现下行趋势，但绝对数据上依旧较高，美元资产仍是全球主要的官方储备资产。
在减持美债的同时，中国的黄金储备却在持续增加。世界黄金协会日前发布的报告称，中国在2022年共进口了1343吨黄金，是2018年以来的最高水平，更比2021年增长了64%。
对此，薛洪言解释，从全球央行资产配置的角度看，美元资产和黄金之间存在一定的跷跷板效应，当美元资产的吸引力下降时，通常会增大对黄金的配置。此外，在全球地缘冲突持续升级的背景下，黄金可降低外汇储备的地缘政治风险，因此受到全球主要央行的青睐。
明明对此也表示认同。他指出，黄金作为传统的避险和抗通胀资产，在地缘政治波动加剧、海外主要经济体面临高通胀压力的背景下，具有良好的配置价值。从外汇储备角度来看，提升黄金储备也有助于优化中国的外储结构，提高抗风险能力。
而在美国国内，一些州正在加速立法让黄金白银成为与美元并驾齐驱的合法货币。难道连美国自己的人都对美元失去信心？“这具有一定的信号意义，体现出民众在面临地缘政治风险、通胀风险、美国债务问题等因素的情况下，对于黄金等实物资产的偏好有所增加，以及对美元信心的降低。”明明补充说。
