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当前市场对地产库存的判断存在巨大分歧。部分投资者认为，目前的地产库存已经到达了历史的低位。这一结论的主要依据来源于对住宅新开工与销售增速的比较——自 2020 年以来住宅新开工面积增速已经连续三年明显小于住宅销售面积增速。
但实际上，不论是我们从住宅施工面积估算的库存面积，还是克而瑞、中指研究院等监测的全国住宅可售规模，都显示当前地产的库存处于历史高位。其中，我们估算的住宅库存面积已经逼近 2015 年的高位水平。微观反馈也显示，房企更普遍地认为，今年不太可能出现供给跟不上销售的问题。【国联】
